由于属于股东，保留利润实际上是代表股东对公司的进一步投资。
这些留存收益的成本是回报股东应该对其投资的期望值。 这被称为机会成本，因为股东们正在牺牲一个机会来投资这笔资金在其他地方回报，以便让公司建立资本。
留存收益是商业公司四种可能的直接资本来源之一。 其余的是债务资本 ，优先股和新普通股。
估算留存收益成本比计算债务成本或优先股成本更困难。 债务和优先股是合同义务，并且易于确定成本。 留存收益是不同的，但有三种常用方法用于估算成本。
贴现现金流量（DCF）方法
购买股票的投资者希望从这些股票获得两种类型的回报 - 股息和资本收益。 股息是企业每季度向投资者支付的回报，资本收益（通常是大多数投资者的首选回报）是投资者支付股票的价格与其可以出售的价格之间的差额。
从这些变量中，您可以使用计算留存收益成本的贴现现金流量方法计算留存收益成本。 为此，您可以使用股票价格，股票支付的股息和股票支付的资本收益（也称为股息增长率）。
增长率是股息金额的平均每年增长。
有了这些信息，用这个公式计算留存收益的成本：
{[上一年度股息x（1 +增长率）] /股票价格} +增长率
例如，如果您上一次的年度股息为1美元，增长率为8％，股票成本为30美元，那么您的公式将如下所示：{[$ 1 x（1 + 0.08）] / $ 30} + 0.08。 换句话说，你首先将1美元（股息）乘以1 + 0.08（1 +增长率8％）。 这会给你1.08，你会除以30美元（股票价格），给你0.036。 然后将该数字加到0.08（增长率）得到0.116或11.6％。
资本资产定价模型（CAPM）方法
这是一个简单的财务模型，需要三条信息来帮助确定股票所需的回报率 - 或者股票应该赚多少以证明其风险。
- 目前在经济中的无风险利率。 这是您所期望的零风险投资回报。 它通常可以表示为3个月美国国库券的汇率。
- 市场回报。 这是您对整个市场的期望。 要确定这一回报，请使用Wilshire 5000或标准普尔500等市场。
- 股票的测试版。 这是对股票风险的衡量，1.0代表整个市场。 例如，比市场风险度高10％的股票的beta值为1.1。 更安全的股票的beta将小于1.0。 许多投资网站如彭博社计算并列出股票的贝塔值。
有了这些信息，用这个公式计算所需的收益率：
要求的收益率=无风险利率+ Beta x（市场收益率 - 无风险利率）
例如，如果您的无风险利率为2％，您的贝塔值为1.5，并且您的预期市场回报率为8％，那么您的公式为2 + 1.5 x（8 - 2）。 这给你一个11的答案，这意味着留存收益的成本是11％。
债券收益加风险溢价法
这是估算袖口成本的一种简单方法。
根据对公司风险的判断，考虑公司债券的利率，并将债券利率加上通常3％至5％的风险溢价。
例如，如果利率为6％，风险溢价为4％，则只需将它们相加即可得到10％。
平均三种方法
三种方法中的任何一种都可以提供留存收益成本的近似值，但为了获得最准确的数字，计算所有三种方法并使用它们的平均值。 提供的例子导致11.6％，11％和10％的答案。 这三个数字的平均值是10.86％。 这将是一个公司的留存收益成本与示例中提供的数字。