银行是最受欢迎的债务融资来源 ，但债务也可以由私人公司发行，甚至由朋友或家人发行。
债务融资的优势
- 维持所有权：当您向银行或其他贷款人借款时，您有义务按时支付约定的款项，但这是您义务的结束。 您保留在没有外界干扰的情况下选择自己的业务的权利。
- 减税：这是债务融资的巨大吸引力。 在大多数情况下，企业贷款的本金和利息支出被分类为业务支出 ，因此可以在税务时间从企业收入中扣除。 在这种情况下，将政府视为贵公司的“合作伙伴”是有帮助的，拥有30％的所有权股份或任何营业税率 。
- 降低利率：分析税收减免对银行利率的影响。 如果银行向您收取10％的贷款，政府向您收取30％的税款，那么获得可扣除的贷款是有好处的。
债务融资的缺陷
- 还款：您对贷方的唯一义务是付款，但即使您的生意失败，您仍然必须支付这些款项。 如果您被迫破产，您的贷款人将有权在任何股权投资者之前偿还债务。
- 高利率：即使从扣税中计算折扣利率后，您仍可能面临高利率，因为这些利率将随宏观经济状况，银行历史，企业信用评级和个人信用记录而变化。
- 对您的信用评级的影响：当您的公司需要资金时持续筹集债务似乎很有吸引力，这种做法被称为“杠杆化”，但每笔贷款都将记录在您的信用报告中，并会影响您的信用评级。 您贷款越多，贷款人的风险就越高，因此您将为后续贷款支付更高的利率。
- 现金和抵押品：即使您计划使用贷款投资于重要资产，在贷款还款计划开始时，您必须确保您的业务将产生足够的现金流量。 如果您的付款违约，您很可能会被要求提供抵押物以保护贷款人。
债务融资的替代方案
- 股权融资 ：这涉及将公司的股票出售给感兴趣的投资者或将自己的一些资金投入公司。
- 夹层融资 ：这种债务工具为企业提供无担保债务 - 无需担保 - 但权衡是高利率，一般在20％至30％的范围内。 还有一个问题。 如果公司违约支付，贷款人有权将债务转换为公司的股权。 夹层融资对企业家有吸引力，因为它提供了快速的流动性，即使债务可以转换为股权，开证行通常也不想成为股东。 他们不想控制公司。
- 混合融资：许多公司将债务和股权融资结合起来为其企业融资 。 那么问题就变成了确定适当的组合？ 一个常见的金融理论是Modigliani-Miller定理，它指出在一个完美的市场中，没有税收，公司的价值是相同的，不管它是完全由债务，股权还是混合型融资。 但这被认为太理论化了，因为真正的公司必须缴纳税款，并且存在与破产相关的成本。
债务/股权比率
债务/股权比例仅仅意味着将总债务除以总股本。 贷方和投资者都希望看到这个数字，以了解贵公司在财务上的可行性。 如果你的公司破产，他们会想知道他们的投资在哪里。
债务持有人优先于权益持有人收回破产资金。
你很可能会在早期阶段承担一些债务，但是要监控你的公司与其他行业的“杠杆比较”。 Bizstats.com提供了一个简单的方法来检查您的债务与权益比率与行业基准清单。 银行业是风险最高的行业之一，比例为29，而电气设备行业则保守在0.7。
何时使用债务融资
贷款人在贷款后不久就会寻求分期付款。 这意味着您需要现金以相对较短的顺序开始付款。 即使是一个蓬勃发展的企业，如果资金被捆绑在设备中，或者如果客户不付款，就会发现自己的现金不足。 当你考虑债务时，问问自己：
- 我是否会用这笔钱来投资于固定或可变成本？ 如果您投资固定成本（如新设备），那么近期内您可能不会看到任何现金回报。 但是，如果您需要这笔资金来投资可变成本，例如您制作的产品材料或与每位新客户相关的成本，债务投资应该有相关的现金流入。
- 我的客户喜欢什么？ 持续按时付款的客户对现金流和偿还债务的能力至关重要。 记下客户的付款习惯，并考虑激励他们提前付款。 与协会和竞争对手确认您的付款条款是否符合您的行业标准。
- 我在哪里在我的业务生命周期？ 在企业的早期阶段，债务融资可能是危险的。 起初你可能会赔钱，这会影响你按时付款的能力。 你的净收入会很低，所以债务的税收优势将会很小。 随着业务的增长和成熟，债务成为更强有力的选择。 税收优势将更大，您的现金流量将更加可预测，并且您可能面临的潜在破产风险会减少，因为您的运营时间更长。