内部收益率还是净现值更好？
什么是内部收益率？
用财务语言来说，内部收益率就是折现率（或者说公司的资本成本），这就迫使项目现金流入的现值等于初始投资 ，这相当于迫使项目的净现值项目等于0美元相当混乱我也可以说内部收益率是项目回报率的估计值。
显然，内部收益率是比净现值更难计算的指标。 使用Excel电子表格，这是一个简单的功能。 过去，财务经理必须使用反复试验来计算它，这是一个漫长而复杂的计算。
首先，在英语中，内部收益率是多少？ 简而言之，它是以百分比而非美元数量表达项目价值的一种方式。 它通常是正确的，但有一些例外会导致错误。
内部收益率决策规则
如果项目的内部收益率大于或等于项目的资本成本，则接受该项目。 但是，如果内部收益率小于项目的资本成本，则拒绝该项目。 理由是，你永远不想为你的公司承担一个项目，这个项目的回报少于你借钱（资金成本 ）所付的钱。
就像净现值一样，你必须考虑你是否在寻找一个独立或互相排斥的项目。 对于独立项目，如果内部收益率大于资本成本，那么您接受的项目数量与预算允许的一样多。 对于互斥项目，如果内部收益率大于资本成本，则表示接受该项目。 如果它低于资金成本 ，那么你拒绝该项目。
内部收益率和净现值更好的例子
我们来看看本文中关于净现值的一个例子 。 首先，看一下S项目。你可以看到，当你计算净现值时，由于这些是互斥项目，所以S项目输了。 它的净现值低于L项目，因此公司会选择项目L而不是项目S.但是，如果您使用在线计算器并将两个项目的现金流量加入其中，项目S的内部收益率是14.489％。
现在让我们来看看项目L.项目L是您在净现值标准下选择的项目，因为它的净现值为1,004.03美元，而S项目的净现值为788.20美元。 同样，如果您使用在线计算器并加上项目L的现金流量，您将获得项目L的内部收益率为13.549％。
根据IRR决策标准，项目L的内部收益率较低，公司会选择项目S.
为什么内部收益率和净现值的决策标准在资本预算分析中给出了不同的答案？ 这就是资本预算内部收益率的一个问题。 如果一家公司正在分析互斥项目，则内部收益率和净现值可能会作出相互冲突的决定。 如果项目的任何现金流量除初始投资外均为负数，这也会发生。
概要
一切都指向净现值决策方法优于内部收益率决策方法。 企业主必须考虑的最后一个问题是再投资率假设。 内部收益率有时是错误的，因为它假定项目的现金流量再投资于项目的内部收益率。
然而，净现值假定项目的现金流量将再投资于公司的资本成本，这是正确的。