资本预算及其在商业上的重要性

购置和管理固定资产

要理解资本预算,有助于理解这个术语的两个部分。 在这种情况下,“资本”是指对长期固定资产的投资 ,例如建筑物或机器的资本投资 。 “预算”是指在特定时间段内(通常是项目的持续时间)详细列出与投资相关的预期收入和支出的计划。

“资本预算”一词是指确定在特定时间段内企业应该根据潜在的盈利能力选择哪些长期资本投资的过程,并将其纳入资本预算。

资本预算对企业来说非常重要,因为资本投资项目构成了他们最重要的金融投资。 这些项目往往需要大量资金,而且差的资本投资决策可能会对企业产生灾难性的影响。

资本与费用预算

资本投资项目进行预算的过程(比如购买一件设备)以及为运营业务所需的费用进行预算需要不同的方法,尽管它们都代表公司计划花费的资金。

企业可以在某种程度上根据未来目标的“愿望清单”创建某些资本项目,而开支通常由需求或需求驱动。 公司通常必须承担不直接产生利润的支出,例如仓库租金,行政劳动力成本和商业保险,同时公司可以通过良好的财务管理获得利润并对其资本项目的成本产生更大的影响。

投资项目类型

资本投资项目可以分为两类:独立项目和互斥项目。 独立资本投资项目是指不影响其他项目现金流量的项目。

互斥独立资本投资项目是指与其他资本投资项目相同或相似的项目,它们影响其他项目的现金流量。

这两类投资项目之间的差异需要进行财务分析,以适应选择或拒绝投资项目所需的所有因素。

选择一个项目

在考虑资本项目及其预算时,企业所有者必须将项目将获得的收益率与其计算的加权平均资本成本进行比较 ,或者公司为获得其将用于支付的债务或股权融资而支付的费用该项目。

公司通常使用一个决策规则,即如果回报率大于公司的加权平均资本成本 ,则接受并投资该项目。 如果该项目的收益率低于加权平均资本成本,则拒绝并不投资该项目。

这个回报率代表一个机会成本。 换句话说,收益率等于投资一个项目而不是另一个项目的成本。

资本投资决策因素

比较项目的回报率和公司的加权平均资本成本并不像听起来那么简单。 这个过程涉及一些相对复杂的财务分析,企业所有者需要找到答案。

考虑财务或会计顾问的专业协助。

企业主必须估计所选项目为资本预算产生的现金流量 。 在试图确定项目的回报率时,现金流量往往成为估算最难的变量。

必须考虑项目现金流量的数量和时间。 例如,如果您正在编写业务计划,则需要估计大约三到五年的现金流量 。 通常情况下,现金流量是根据项目假设为项目的经济寿命进行估算的,这些假设力求尽可能提高准确性。