了解资产负债表，损益表和现金流量表
我们将看一下目标公司2006年度报告中的资产负债表，损益表和现金流量表，您可以在他们的网站上查看。
财务报表从文件p开始。 24（PDF文件的第43页）。
解释资产负债表
这里提供的信息允许您计算衡量公司业绩的多个财务比率。 此外，目前的资产负债表应始终显示至少一个前期的数据，因此您可以比较财务业绩如何变化。
找到与您创业公司相同行业的上市公司，并从其网站下载财务报表。 以Target Corp.为例，我们将分析其资产负债表中的数据。 以下是一些要计算的关键比率。 请注意，所有数字都代表数百万美元。
速动比率：衡量Target在履行义务时无需出售库存的能力; 结果越高越好。 它表示为流动资产减去存货，除以流动负债。 在Target的情况下，即14,706减6,254，除以11,117，即等于0.76。
- 解释：如果这个数字随着时间的推移而下降或者达不到您的基准，那么您可能会在库存上投入太多资金，或者您可能承担了太多的短期债务。
流动比率：这是短期流动性的另一个测试，通过流动资产除以流动负债来确定。
在Target的情况下，相当于14,706除以11,117，等于1.32。
- 解释：这个数字应该高于1，如果超过2，通常是强度的标志。如果这个数字低于1，那意味着您的短期负债超过您的短期资产。 如果负债在一年内到期，则该负债被视为最新的。 如果资产可以在一年内转换成现金，则该资产是最新的。
债务与权益比率：简言之，将总债务除以总权益。 在Target的案例中，分母被称为股东投资，因为Target是一家上市公司。 使用Target的数据，该比率表示为8,675除以15,633，即等于0.555。
- 解释：长期债权人会将此数字视为衡量贵公司进取程度的标准。 如果您的企业已经被债务撬动，他们可能不愿意提供额外的融资。
营运资金：这是指可用于日常运营的现金。 它是通过从流动资产中减去流动负债而得出的，在本例中为14,706减去11,117，即3589。
- 解释：如果这个数字是负数，那意味着您的公司无法履行其当前义务。 要改善这个数字，请检查您的库存管理实践; 货物的备份和由此造成的销售损失可能会对您的企业的现金资源造成损失。
解释损益表
就像平衡表一样，损益表是衡量公司财务绩效的手段。 讨论的一些比率从损益表和资产负债表中提取数据。 我们将继续使用来自Target的已发布数据作为示例。 请注意，所有数字都代表数百万美元。
毛利润率： Target销售T恤的收入减去该项目所支付的价格（称为销售成本）或COGS--称为毛利润。 销售减去销售成本，再除以销售，得出毛利率。 根据Target的收益表，这将是59,490减去39,399，除以59,490，即0.337或33.7％。
营业收入：这是毛利减去营业费用减去折旧。 它也被称为息税前利润（税前利润）。
使用Target的数据，公式将表示为59,490减39,399减12,819减707减1,496，即等于5,069。
营业利润率：使用上一步中得出的总额除以总销售额。 在这种情况下，等式为5,069除以59,490，即等于0.085或8.5％。
- 解释：此计数也被称为EBIT保证金，是衡量运营效率的有效方式。 如果你发现这个数字很低，要么增加收入要么降低成本。 它可能有助于分析哪些客户是最有利可图的，并将您的努力集中在那里。
净利润率：净利润除以总收入得出净利润率。 在这种情况下，2,787除以59,490，即等于0.047或4.7％。
资产回报率：这表示资产回报率和衡量公司每资产每美元产生多少利润。 用资产负债表中的资产除以损益表中的收入数据计算ROA。 对于Target而言，相当于59,490除以14,706，相当于4.04。 换句话说，Target对资产的每一美元都能产生4.04美元的收入。
净资产收益率：与上述相同的想法，但用权益替代资产。 在这种情况下，59,490除以15,633，等于3.81。
应收账款收集：许多企业在向客户收费和收入收入之间存在滞后。 这可能是由于贸易信贷或客户不付款。 虽然您可以在应收账款下的资产负债表中注意到这种潜在收入，但如果您无法收回，最终您的业务将缺乏足够的现金。
- 解释：要衡量收集所有应收账款需要多少天，请使用以下公式：365（天）除以应收账款周转率（总净销售额除以应收账款）。 在Target的情况下，这相当于365除以59,490除以6,194之和，即38。这意味着平均需要38天的目标收集其账户。 如果您发现您的企业资产负债表健康，但缺少现金，请增加未清账户的收款。
解释现金流量表
现金流量表透露了公司如何筹集资金以及在特定时期内如何使用这些资金。 它也是一种分析工具，衡量企业近期支付其费用的能力。 一般来说，如果一家公司一直持有比现金多的现金，该公司被认为具有良好的价值。
现金流量表分为三部分：营运，投资和融资。 以下是属于目标公司的现实世界现金流量表的分析。请注意，所有数字均代表数百万美元。
运营现金：这是从公司核心业务交易中产生的现金。 请注意，该声明是如何从净收入开始并向后退出的，并添加折旧并减去库存和应收账款。 简而言之，这是息税前利润（EBIT）加上折旧减税。
- 解释：这可能是比收益更好的指标，因为非现金收入不能用于支付账单。
来自投资的现金：一些企业将在其核心业务之外投资或收购新公司以扩大其影响力。
- 解释：现金流量表的这部分是用于进行新投资的现金以及从以前的投资中获得的收益。 在塔吉特的情况下，2006年这一数字为-4,693，这表明该公司花费了大量的现金投资于它希望将导致未来增长的项目。
来自融资的现金：这最后一节是指融资活动中的现金流动。 两种常见的融资活动正在为新投资者提供贷款或发行股票。 目前投资者的股息也适合这里。 Target再次报告2006年为负数，-1,004。 但这不应该被误解：该公司偿还了前一笔债务的1155美元，支付了380美元的股息，并回购了901只公司股票。
- 解读：投资者会喜欢最后两个项目，因为他们收获了股息，这表明Target对其股票表现很有信心，并且希望保持它的公司收益。 这部分的简单公式：发行股票减去已付股息的现金减去用于购买股票的现金。
分析现金流量的最后一步是增加报告年度（2006年）和上一年度（2005年）的现金余额; 在Target的情况下，-835加1,648等于813.即使Target在两年内都出现负现金余额，但由于2004年的现金盈余高，它仍然具有总体正现金余额。