折扣回收期的缺点
经销商仍然广泛使用折现回收期计算方法，他们想知道他们何时会收回初始投资 ，但存在三大缺陷：
- 首先，计算投资回收期时不考虑货币的时间价值。 换句话说，无论你在哪一年收到现金流，它的权重都与第一年相同。 这个缺陷夸大了恢复初始投资的时间。
- 第二个缺陷是在投资回收期之外缺乏对现金流量的考虑。 如果资本项目持续时间超过投资回收期，则在收回初始投资后项目产生的任何现金流在回收期计算中根本不予考虑。
- 第三个也许是最重要的缺点是，计算折扣回收期并不能真正为财务经理或企业主提供制定最佳投资决策所需的信息。 除了前两个缺陷之外，企业所有者还必须猜测资本的利率或成本 。 因此，选择投资项目时不是最好的方法。 也就是说，如果将加权平均资本成本用作贴现现金流量的比率，则折现回扣期的第三个缺陷可以被驳回。
折扣回收期的优点
尽管并不完全令人满意，但贴现投资回收期的计算比使用未贴现投资回收期作为资本预算决策标准的计算要好。 也就是说，在许多情况下使用更好的计算是净现值计算 。
折现投资回收期的计算
贴现投资回收期的计算与定期投资回收期的计算有点不同，因为计算中使用的现金流量会被用作利率的加权平均资本成本和收到现金流量的年份贴现。 这是一个贴现现金流的例子：
设想一个项目的第一年现金流量为400美元，加权平均资本成本为8％。 这是公式：
贴现现金流年1 = $ 400 /（1 + i）^ 1，其中i = 8％，年= 1
使用此示例计算折扣回收期如下。 想象一下，一家公司想要投资一个价值10,000美元的项目，并预计在第一年产生5,000美元的现金流，第二年为4,000美元，第三年为3,000美元。加权平均资本成本为10％。 以下是您用来计算折扣回收期的步骤：
这里是计算：
- 第0年： - $ 10,000 /（1 + .10）^ 0 = $ 10,000
- 第1年：5000美元/（1 + .10）^ 1 = 4,545.45美元
- 第二年：4000美元/（1 + .10）^ 2 = 3,305.79美元
- 第3年：$ 3000 /（1 + .10）^ 3 = $ 2,253.94
2.计算累计折现现金流量：
- 第0年： - $ 10,000
- 第一年： - 5,454.55美元
- 第二年： - 4 $ 2,148.76
- 第三年：105.18美元
折现回收期（DPP）发生在负面累积折现现金流转为正现金流时 ，在此情况下，为第二年至第三年。
找到准确折现投资回收期的公式如下：
DPP = DPP发生之前的年份+恢复前的年份的累计现金流量÷恢复后年份的折现现金流量
使用我们上面的示例，准确的折现投资回收期（DPP）等于2 + 2,148.76美元/2,253.94美元或2.95年。 在这个例子中，这笔投资在不到三年的时间内恢复了支出。
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